Оценка эффективности инвестиционного проекта на предприятии ООО «Северное сияние»

Эффективность проекта оценена в соответствии с международной практикой по двум показателям - чистой текущей стоимости дисконтированных потоков наличности (NPV) и внутренней нормой доходности (IRR).

Периодом планирования (шагом расчета) модели является квартал до 2011 года, далее - финансовый год. Период жизни проекта составляет 5 лет.

В целях исключения необходимости учета инфляции и соответствующей индексации ценовых показателей, а также вследствие того, что для реализации предлагаемого проекта необходимо закупить оборудование за рубежом, испрашивается валютный кредит, а за расчетную единицу принят доллар США.

В основу финансовой модели положены следующие предпосылки:

¨ объем необходимых инвестиций составляет 8000000 $ США;

¨ ставка дисконтирования денежных потоков принята в размере стоимости заемного капитала - 6 %;

¨ источником инвестиций в полном объеме является валютный банковский кредит с оплатой за пользование заемными средствами в размере 12% годовых;

¨ кредитные средства, в соответствии договоренностью, поступают одним траншем в начале инвестиционного проекта;

¨ оплата процентов за пользование кредитом относится на себестоимость производимой продукции;

¨ бухгалтерский баланс на начало проекта (01.02.2010) принимается нулевым;

¨ все показатели эффективности проекта рассчитываются с учетом выплат, связанных с обслуживанием кредита;

¨ что доля выплат, которая может финансироваться за счет поступлений того же месяца равна 100% (Т.е. все поступления текущего месяца используются на покрытие затрат, осуществляемых в том же месяце).

Цены на сырье и готовую продукцию (при расчетах затрат и доходов) взяты с учетом конъюнктуры соответствующих внутреннего и внешних рынков.

При расчете амортизации приобретенных активов в рамках данного проекта приняты следующие условия:

¨ стоимость оборудования списывается по методу ускоренной амортизации;

¨ амортизация 1-го года эксплуатации оборудования 20%;

¨ срок ликвидации оборудования равен сроку жизни проекта - 5 лет;

¨ ликвидационная стоимость активов принимается за 0$;

Расчеты построены исходя из консервативных предпосылок,- когда расходы планируются исходя из максимальной, а доходы - из минимальной оценки.

Несмотря на это, расчеты демонстрируют высокую эффективность проекта, что подтверждается следующими показателями:

¨ чистая текущая стоимость дисконтированных потоков наличности за цикл жизни проекта составляет 3,15 млн. $;

¨ срок окупаемости проекта с учетом дисконтирования всех денежных потоков - 39 месяцев (3,2 года), что для такого масштабного проекта является положительным показателем;

¨ внутренняя норма доходности проекта (IRR) составляет 31,53 %;

¨ модифицированная норма доходности (MIRR) составляет 17,08 %.

Таблица 15 - Инвестиционные затраты в долл.

Еще статьи по экономике

Исследование эффективности государственной инспекции безопасности дорожного движения с использованием системы сбалансированных показателей
Формирование правового государства, укрепление законности и правопорядка требует повышения эффективности работы всех правовых органов, в том числе и органов внутренних дел. ...

Управление себестоимостью производства продукции (на материалах КЖУП Гомельский райжилкомхоз)
Издержки обращения являются сложной социально-экономической категорией, интерес к которой постоянно возрастает по мере развития рынка. Столь широкая заинтересованность данной ...

Характеристика предприятия ООО Электротех
трейдер российский программный комплекс Одним из наиболее важных этапов подготовки специалистов инженерных специальностей является прохождение ими практики в сторонних организац ...