Кредитование реальных инвестиций ДООО «Агростиль» в рамках государственной программы из средств российской гуманитарной помощи

г. - $1,5768 млн.; 2013 г. - $2,3652 млн.;

г. - $3,5478 млн.; 2015 г. -$ 5,3217 млн.

Форма участия инвестора: cовместное предприятие.

Этапы потребностей в инвестициях:

-е полугодие - $1,7 млн.; 2-е полугодие - $4,7 млн.;

-е полугодие .- $10,6 млн.; 4-е полугодие - $2 млн.

Срок окупаемости проекта: 5 - 7 лет.

Ставка дисконтирования - 9,2%

Сравнивая оценки инвестиций по различным методам аналитик делает выводы о приемлемости того или иного проекта.

Сейчас мы проанализируем ИП различными методами оценки инвестиционных проектов, попутно рассматривая их подробней и сделаем заключение о приемлемости или неприемлемости проекта.

1) ЧПС (NPV) "ЧИСТАЯ ПРИВЕДЕННАЯ СТОИМОСТЬ" - этот метод основан на сопоставлении дисконтированных денежных потоков с инвестициями. [14, ст. 7].

При ставке дисконтирования r=9,2% найдем значение чистой приведенной стоимости, обозначив её NPV1.

NPV1 =++++- 22 = 60,64974628 (млн. руб.)

По общему правилу, исходя из теоретического аспекта, если NPV > 0, то проект принимается. Положительное значение NPV значит, что денежный поток проекта за рассматриваемый срок (за 5 лет) при установленной ставке дисконтирования (r=9,2%) покрыл своими поступлениями инвестиции и текущие затраты, то есть обеспечил min доход заданный ставкой дисконтирования, т.е. доход равный значению NPV.

В нашем варианте в обоих случаях показатель NPV>0, то есть проект должен быть принят, но прежде чем делать об эффективности рассматриваемых проектов следует рассчитать остальные показатели и рассматривать их в совокупности.

) ВНП (IRR) "ВНУТРЕННЯЯ НОРМА ПРИБЫЛИ"

Рассмотрим следующий показатель эффективности инвестиционного проекта, рассчитываемого с учетом фактора времени - IRR (Internal Rate of Return) - внутренняя норма доходности. Данный показатель отражает в отличие от NPV доходность проекта в относительном выражении (в процентах), поэтому является более понятным.

Решим задачу без использования специальных программ. Используем метод последовательного приближения. Расчеты были проведены в Excel.

Рассчитаем для барьерной ставки равной ra = 7.2%

NPVa=++++- 22 = 0,324440039 (млн.дол.)

Рассчитаем для барьерной ставки равной ra = 7.3%

NPVb=++++- 22 = -0,064915282(млн.дол.)

Еще статьи по экономике

Инвестиции как экономический фактор
Без глубокого знания макроэкономики в современных условиях нельзя сознательно и компетентно, осмысленно и творчески воспринимать действительность, разбираться в самых запутанных перипетиях о ...

Инфляция и её социально-экономические последствия
Инфляция - переполнение каналов обращения избыточными бумажными деньгами, не обеспеченными соответствующим ростом товарной массы. Практически во всех странах мира уровень ин ...

Модель экономического человека
Для экономической теории как обобщенного отражения многообразных, явлений хозяйственной, жизни просто необходима: упрощенная, схематичная модель поведения человека. Знание мод ...