Кредитование реальных инвестиций ДООО «Агростиль» в рамках государственной программы из средств российской гуманитарной помощи

Делаем предположение, что на участке от точки а до точки б функция NPV(r) прямолинейна, и используем формулу для аппроксимации на участке прямой:

IRR = ra + (rb - ra)*NPVa/(NPVa - NPVb) (1)

Формула справедлива, если выполняются условия ra < IRR < rb и NPVa > 0 > NPVb.

IRR= 0.63 + (0.64 - 0.63)* 0,324440039 /(0,324440039 - (-0,064915282))= 0,63833275

IRR= 63,83%

То образом при IRR =63,83%, NPV = 0, то есть текущая стоимость поступлений равна текущей стоимости инвестиций и текущих затрат. IRR отражает безубыточную норму доходности проекта, то есть когда проект становится ни прибыльным, ни убыточным.

Уже второй показатель удовлетворяет установленным требованиям, но не стоит торопиться с выводами, рассчитаем следующий показатель.

) ИРИ (PI) "ИНДЕКС РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ" - этот метод является продолжением метода ЧПС.

Так как капитальные вложения, связанные с реализацией проекта, осуществляются в несколько этапов (1-е полугодие - $1,7 млн.; 2-е полугодие - $4,7 млн.; 3-е полугодие - $10,6 млн.; 4-е полугодие - $2 млн.), то расчет показателя PI производится по следующей формуле

PI = (2)

PV- суммарный денежный поток от проекта, CI - сумма первоначальных инвестиций, r - барьерная ставка (ставка дисконтирования), а для первоначальных инвестиций - уровень инфляции текущего периода. Рассмотрим значение индекса рентабильности при r=9,2%, уровень инфляции 2010г=13,2%

PI=++++/(+) = 4,557045 (руб.)

Т.к. PI >1 проект можно принимать к рассмотрению. При этом отдача от каждого вложенного рубля будет составлять 3,55 руб.

) СОИ (PP) "СРОК ОКУПАЕМОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ"

Определим период по истечении которого инвестиция окупается. Сумма доходов за 1 и 2 года: 7,8 млн. руб. + 13,14 млн. руб. = 20,94 млн. руб., что меньше размера инвестиции равного 22 млн. руб. Сумма доходов за 1,2 и 3 года: 7,8 млн. руб. + 13,14 млн. руб. + 19,71 млн. руб. = 40,65 млн. руб., что больше 22 млн. руб., это значит, что возмещение первоначальных расходов произойдет раньше 3 лет.

Если предположить что приток денежных средств поступает равномерно в течении всего периода (по умолчанию предполагается что денежные средства поступают в конце периода), то можно вычислить остаток от третьего года.

Остаток = (1 - (40,65-22)/19,71) = 0,05378 года

Период окупаемости равен 3 годам (точнее 2,054 года). Т.е. потребуется около 2,054 года, чтобы инвестиция обеспечила достаточные поступления денег для возмещения инвестиционных расходов.

) КЭИ (ARR) "КОЭФФИЦИЕНТ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ"

Этот метод базируется на определении прибыли от инвестиционного проекта. Имеет альтернативные названия как: бухгалтерская норма прибыли, средняя или учетная норма прибыли.

Еще статьи по экономике

Методы оценки уровня качества продукции
Уже несколько десятилетий во всем мире большое значение придается качеству продукции. Высокое качество продукции стало главным условием успеха организаций в конкурентной борьб ...

Металлургия цветных металлов
Общая характеристика отрасли Металлургический комплекс - это взаимообусловленное сочетание следующих технологических процессов: · добыча и подготовка сырья к перер ...

Исследование динамики евродоллара методом расчета спектральных характеристик
Спектральный анализ - это один из методов обработки сигналов, который позволяет охарактеризовать частотный состав измеряемого сигнала. Преобразование Фурье является математиче ...